第377章 张晨的筹码，危机中的机会（1/2）
「里昂，不知道我这次带来的诚意如何？」
罗伯特·伊格对自己给出的价码信心十足。
张晨没有说话，而是仔细的看着罗伯特·伊格给他的这一大摞文档。
里面的内容说简单也简单，就是关于皮克斯动画的收购方案。
这件事张晨从收购乔帮主手上的股票开始就一直等着这一天。
但是上次在坎城的时候，罗伯特·伊格的报价并没有让张晨满意，这件事也就耽搁了下来。
而且，当时罗伯特·伊格也没有正式接任迪士尼的CEO，并不能将这个计划给推行下去。
而当商人CEO依斯纳下台后，上个月取代他的罗伯特·伊格就在全力推动复兴迪士尼的动画实力。
要知道目前迪士尼很多的动画电影都是皮克斯动画产的，包括《玩具总动员》、《虫虫危机》、《怪物电力公司》、《海底总动员》、《超人总动员》，都是既有荣誉，又有票房的高质量动画电影。
皮克斯用着迪士尼在北美的强势地位，借着迪士尼能够在电影上映时就获得其他电影公司都拿不到的开画率，并且还能拿到比其他好莱坞大厂更高的票房分成，也不能说是谁赚谁亏。
但是由于上任CEO的离谱操作，让皮克斯和迪士尼之间的商业矛盾开始愈演愈烈。
从03年开始，双方就开始商讨续约问题，由迪士尼继续全权发行后者制作的动画，但在04年1月的时候，谈判破裂，主要原因就是当时迪士尼CEO麦可·伊斯纳与贾伯斯不和。
伊斯纳认为，电脑动画做出来的人物「很可怜」，而乔帮主则称迪士尼拍的续集「很丢人」，去年的时候，乔帮主也和张晨商量过，想要通过张晨的关系去和迪士尼去谈共享视频的所有权，但被迪士尼拒绝。
于是双方约定将在明年6月，将快要完成制作的《汽车总动员》合作完就分道扬镳。
但是当罗伯特·伊格上台后，迪士尼对于皮克斯的态度来了个180度的大转弯，就有了之前他去坎城找张晨谈股权收购，现在又跑来金马奖送上一份大礼之后再次提及收购的意向。
而且现在的报价，可比之前在坎城的时候高多了。
按照文档中的各项条款显示，迪士尼愿意以59美元一股的价格，总出价70亿美元的增股方式收购皮克斯动画。
意思就是迪士尼愿意用自己公司的股票来置换皮克斯股东手上的股票。
如果按照迪士尼的报价，以及迪士尼目前的股价来计算，那么张晨手上的皮克斯50%股票将价值35亿美元，可以置换到迪士尼的05%的股票，约03万股，一跃成为迪士尼最大的个人股东。
这个持股比例仅次于目前的迪士尼第一大股东先锋领航的60%和贝莱德集团的40%
但是，迪士尼真的愿意让张晨这个华国人手握好莱坞第一大影视公司那么大的权利吗？
张晨不知道那时候乔帮主在背后付出了什么样的代价，但是他自己已经面临着这份巨大诱惑的抉择。
按照罗伯特·伊格的说法，虽然没有说什么必须要加入漂亮国国籍才能达成这笔交易，但是张晨清楚，这就是迪士尼方面的要求。
其实当时在坎城结束后，张晨就一直没有收到迪士尼方面的接洽请求，让他一度以为这笔交易将会泡汤。
之后就有了张晨借着金鸡奖的事情大闹国内电影圈的事情。
目的，就是想试试迪士尼犹豫的原因。
而在他和金鸡奖公开闹翻，且关系无比僵硬，网络上都传出他为华国做了那么多事，却得到了这种不公正待遇后，迪士尼就迫不及待的找了上来，时间仅仅相隔3天。
这就让张晨确认了迪士尼当初犹豫的原因。
加入漂亮国国籍？
虽然已经确定了自己的猜测，也用和金鸡奖决裂的方式把罗伯特给引了出来，但是既然张晨有所猜测自然就有所准备。
至于罗伯特提出来的要求，也并不是绝对，不然他也不会用旁敲侧击的方法来试探张晨的态度。
而张晨也清楚，迪士尼的动画电影版图，少不了皮克斯。
这就有了操作的空间。
「伊格先生，你开出的价码我很满意，但是附加的条件让我难以接受。」张晨将文档放到桌上，略带遗憾的将其推回了罗伯特·伊格的身前。
「里昂？」罗伯特·伊格诧异万分，「你和你们国家的电影圈管理部门闹的这么僵，你还想在今后受他们的打压吗，我保证你如果来漂亮国的话，我们迪士尼和其他好莱坞影视公司会全力支持你的创作。」
张晨闻言摇了摇头：「伊格先生，我觉得你没有搞清楚我想要的是什么。」
「哦？」伊格一挑眉，示意张晨继续说。
「拍电影，只是我的爱好，并不是我的事业。」
「爱好」罗伯特·伊格闻言一愣，随后瞪大了眼睛，「你说拍一部金棕榈大奖的电影，仅仅是你的爱好？」
「或许，也有其他的目的？」张晨嘴角泛起了一丝微笑。
「是什么？」这倒让罗伯特·伊格好奇了起来。
「伊格先生还记得我的第一部电影吗？」
「《当幸福来敲门》？」
「对！」
「伊格先生您有了解过这部电影吗？」
「呃」罗伯特·伊格尴尬一笑，「我看过」
「伊格先生带来了一份大礼，我也送您一份大礼如何？」
张晨说完，从自己随身携带的公文包里也拿出了一份文档。
罗伯特·伊格接过厚厚的文档袋，从这厚度上就可以看出张晨有备而来，他若有所思的看着眼前的年轻人一眼。
看来，事情远比他想像的要复杂啊
他自以为摸准了张晨的心思，又带来了价值70亿美元的合同，认为这笔交易应该是万无一失的。
但是当看到张晨有备而来后，他就知道，那都只是表象。
现在，他已经不确定今天的这场会面，到底是他主动前来的，还是张晨让他来的。
心里带着些许感慨，他打开了张晨拿来的文档夹。
「这？！」罗伯特·伊格只是扫了一眼，就惊的站了起来，「里昂，你确定吗？」
张晨没有说话，而是示意罗伯特·伊格继续看下去。
罗伯特·伊格越看越心惊，他也知道了张晨为什么会突然提到《当幸福来敲门》这部电影。
因为他记得这部电影在最后，主角好像是通过做空获利，成为了华尔街数一数二的资本，虽然剧情有点想当然，但是其中透露出来的一点点消息和他目前所看的调查报告有很多的地方非常吻合。
首先按照这份张晨递来的报告来看，目前的漂亮国房地产形势并没有像很多银行那样所鼓吹的那么好。
这个「好」中潜伏着一个巨大的隐患。
在房产借贷市场中，贷款公司为了分担风险共享收益，找到投资银行，投资银行将其债券化，就产生了CDO(担保债务凭证)。
许多投资银行为了赚取暴利，采用20~30倍的杠杆操作。比如有一家A投资银行的自身资产为30亿美元，采用30倍的杠杆操作，即以30亿美元的资产为抵押去借900亿美元的资金用于投资，如果投资盈利5%，那么A投资银行就获得45亿美元的盈利，相对于自身资产而言，这是150%的暴利。
但是杠杆操作风险高，按照正常的规定，阿呆投资银行本不愿进行这样的冒险操作。
于是有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做保险，这种保险就是CDS(信用违约交换)。但是杠杆操作风险高，按照正常的规定，阿呆投资银行本不愿进行这样的冒险操作。
于是有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做保险，这种保险就是CDS(信用违约交换)。
A投资银行找到B，B可能是另一家投资银行或保险公司。A为杠杆操作做保险，每年支付给B5000万美元的保险费，连续十年总共5亿美元。如果CDO没有违约，除了5亿美元的保险费，A还能赚40亿美元;如果CDO有违约，反正由B来赔。
对于A而言，这是一笔只赚不赔的投资。但B也不是傻子，通过统计分析，在繁荣的市场中违约情况不到1%。
如果做100笔保险，总计可以拿到500亿美元的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过50亿美元。
这是一笔多好的买卖啊!华尔街大多数的「A「与「B「们，在美国房价长达十余年的增长中，尽情享受着一场空前的财富狂欢。
目前由于漂亮国房地产的繁荣景象，CDS也就是给这些CDO做担保的保险价格非常低廉，因为只要房子的价格一直在涨，那么CDO就不可能出现违约的情况。
因为哪怕那些购房者违约，银行也可以通过拍卖这些人的房子来收回贷款。
其实真实情况是漂亮国目前为了能卖出更多的房子，给了很多根本没有没有还款能力的人做了贷款，并把这份合同一起做进了CDO当中，并把这份合同拿去银行继续做抵押来借出出更多的钱。
但是众多的银行基于目前漂亮国的房地产行情，对于CDO的评级相当高，属于优质资产，这就导致这些投资公司打包的这些合同能通过杠杆轻易的在银行里借出大量的资金。
只要等到那些原本就没有工作收入的人开始出现还款违约的情况，那么就会导致银行坏帐，从而将这些人的房子拍卖出售，这会导致市场上的商品房变多，随后就会将房产的价格压低。
当房产价格降低，就会让这部分人哪怕被拍卖了房子，也仍旧还不上银行的窟窿，并且房产价格的下降，会让原本的投机客也开始出售自己手里的房子，再一次挫伤市场行情。
接下来，就是死亡螺旋。
当这个情况出现的时候，市面上的CDS价格就会暴涨，也就是CDO的保险。
投资银行们会疯狂购入CDS来做对冲，保证自己手里的资金不会因为CDO的价格暴跌而缩水。
所以想要在漂亮国的这次危机中攫取利益，就有两条路，一条就是在目前CDS价格还处于白菜价的时候就大量收购，另一条就是做空CDO。
「里昂，如果我没猜错的话，你手上应该已经有不少CDS了吧？」罗伯特·伊格显然也不是傻子，在看完了张晨的调查报告以后，就知道张晨敢拿这东西给他看，就已经做好了准备。
「对！」张晨点头承认。
早在《当幸福来敲门》上映后不久，张晨就让威廉去市场上大量购入CDS，为这场「盛宴」做准备。
「那么，我们能做的就是做空CDO？」
「是。」
罗伯特·伊格听到张晨肯定的回答，也陷入了沉默。
说实话，他不是很相信漂亮国的房地产行业会陷入危机。
现在根本就没有这个迹象，整个漂亮国的房地产行业处于空前的繁荣阶段。
这个时候张晨告诉他接下来不久后，漂亮国的房地产将迎来崩盘，他打心底里就不相信。
但是想到刚才的调查报告，他又不得不去相信这个不可能的事实。
难道漂亮国的房地产，真的要完？
作为迪士尼的CEO，他的资产也不少，这些年也投资了不少的房产。
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