第四百五十七章 估值永不变，万物皆周期！（1/2）
有了『社保基金』这一张牌，与官方的联系就更紧密了，算是有了一张护身符。
只要有这张护身符在，像许多细小的违规之事，监管层自然也会睁一只眼闭一只眼，让旗下基金的操作自由度更高。
「若是半年前，或者一年前，在市场低位的时候入市，自然是合适的。」众人沉默了一会，其中华商银行投资管理部的总经理王中岳说道，「此时，牛市已经走了一年时间，大盘也在历史高位的位置，市场估值水平虽说还在合理范围，但也并不低估。」
「社保基金事关国计民生，入市投资不是小事，我觉得在此时入场，不见得合适。」
随着王中岳的话，另一位国资基金的管理人也点头说道：「周期顶峰，虽然诱人，但也是风险积累最高的时候，社保基金是长期投资基金，我觉得在牛市火热，估值高企之时投资，时机也不太好。」
聂远征微微颔首，目光望向赵丰年、周建邦、孙承宗几位。
问道：「你们几位觉得呢？」
孙承宗顿了顿，说道：「目前虽然市场的水位不再明显低估，但只要做好仓位管理，我觉得还是没有多大问题的，周期的顶部与底部，从来没有人能够预测精准，投资是个大概率的事情，我觉得只要此刻的风险和估值不是太离谱，那么就是值得入场的。」
赵丰年想了想，也说道：「市场的内核，是估值，而估值的内核，是公司的发展潜力和宏观经济面的走势。」
「我觉得目前的市场，还处在估值修复的阶段，谈不上高估，更别说泡沫了。」
「只要投资的公司没有问题，我国的经济没有问题，那就谈不上多大的风险，股价的走势交给市场就行了，我们没必要在这上面苛求。」
周建邦点了点头，也说道：「我赞同老赵的意见。」
「投资的内核是估值，而影响估值的因素，除了市场情绪面和目前的市场整体水位外，最重要的是公司本身的发展潜力，我们只要把控好这一内核点，市场的走势和估值水位的爬升、降落，就交给市场决定好了。」
「一直去等所谓的市场估值最低点，是很不明智的决策。」
「万一市场的长牛，会像美股一样走个七八年呢？难道社保基金就一直不入市，一直等下去吗？」
「只要拥抱拥有内核价值的公司，拥抱拥有长牛潜质的公司，那么市场短期涨跌，也就不那么重要了。」
「小苏觉得呢？」聂远征听了众人的话，微笑地点了点头，然后将目光投向苏越。
苏越沉默了一会，说道：「估值永不变，万物皆周期，无论市场怎么涨跌，怎么讲故事，其实内核二字，就像各位前辈说的一样，只有『估值』二字而已，而估值的决定因素，其实也是『价值』二字。」
「熊市中，业绩持续增长的优秀公司，其股价也会逆市场走势而行。」
「牛市中，业绩持续下跌，基本面持续恶化的垃圾公司，无论大盘涨得多高，其股价也会跌跌不休。」
「所以……」
「我觉得，择时尽管重要，但这是对于几个月、半年、乃至一两年的中短期投资而言。」
「对于像社保基金这样的长期投资基金而言，择时就显得没那么重要了。」
「优秀的公司，其内在价值随着时间的增长，是一直在累积的，其股价随着价值的增长，也会越来越贵。」
聂远征微微颔首，笑道：「小苏你的意思是并没有什么合适不合适的时机问题，而只有投资方向和标的选择的问题，是吗？」
苏越点了点头：「我就是这个意思。」
「呵呵……」
聂远征笑了笑，也没有说好与不好，只是偏头微笑地看着身侧的黎部长，问道，「老黎，你觉得呢？」
「我呀……」
黎部长淡淡地说道，「我这人能力有限，肩上能担的担子也有限，社保基金入市与否，反正也轮不到我操心，我对此事，没有什么看法。」
聂远征无语了一阵，也就不再问他了。
「老聂，你有此问，应当是接到一些消息了吧？」郝部长轻声说道。
聂远征顿了顿，接话道：「领导们还在讨论，目前还处于意见征集阶段，若真的实施的话，郝部长肯定比我们先接到消息。」
「你说讨论，那就是大致不差了。」郝部长哈哈笑道。
他虽是证监会基金监管部的领导，但像社保基金这种国家专项基金，他的管理权限也是有限的。
自然有些消息，还不如华金公司聂远征灵通。
「小苏，既然你说对于长期投资而言，择时不是太重要，那么投资标的呢？」聂远征问道，「如果你来选择投资标的，按照目前A股的情况，怎么选？」
「社保基金既然关系着国计民生，那么在投资的时候，首重的就是安全性。」苏越说道，「如果在A股中寻找投资标的，第一的首选前提自然是国资控股了，其次则是各行业龙头，毕竟行业龙头公司都是竞争厮杀，确立了行业地位和护城河的公司，对于抵抗风险的能力比同行业其它公司，必然要强上不少。」
「除了这两项外，要想获得市场的超额利润。」
「那就还需要挑选市场中行业赛道很长，发展稳健，已经具备内核竞争力，有成长为行业巨头潜质的成长股票了。」
「国资控股的超级行业龙头，诸如华信证券、华商银行、黔州茅台、沪汽集团、长江电力……」
「加上已经经过市场筛选后、具备深厚护城河的行业巨头。」
「再加上具备内核竞争力，正在创建护城河的百亿级别成长股票。」
「三个投资方向，不同比例配置，应该能够实现稳健增长。」
苏越说完自己的看法，微微一笑，总结道：「其实我们A股虽说令人诟病的地方不少，但其中优质个股，还是不少的，而且……我相信未来随着上市制度的优化，随着经济的不断发展，优秀公司会越来越多的。」
后市的A股，因为上市审核制度的原因。
缺失了优秀互联网公司，这一重要分支板块，令人扼腕叹息，但其它的优秀公司，确实是在逐步增多，投资机会，也是在与日俱增的。
听着苏越有条理的分析和意见，众人在吃惊之余，也都多少有些认同。
聂远征沉吟了片刻，说道：「看来小苏你对于各种体量的资金操盘思路，都有很清晰的认识，难得……」
苏越的思路，与他大致相同。
本章未完，点击下一页继续阅读。